【4大行业迎来利好后市走强可期】

uogame · 发表于 2013-12-28 11:57:53

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　　环保行业：行业景气持续上升四领域存投资机会

　　目前欧盟27国每年在环保方面的投入超过800亿欧元，占GDP的比例已超过2.25%。在政策推动下，中国环保投资在2012年时达到8000多亿元，环保投资占GDP的比例仅为1.59%，环保行业景气度将进一步提升。

　　烟气治理行业进入运营时代 2013年以来我国出现多次强雾霾，回顾英美历史可知雾霾治理往往会持续数十年，可判断中国反雾霾之战才刚刚开始，且火电脱硝设施建设高峰将出现在2014年，推荐运营机组规模快速增长的国电清新.

　　餐厨垃圾处理行业正式开启国内餐厨垃圾无害化处理率仅为10%，潜在市场空间很大，测算餐厨垃圾处理设施建设市场规模约400亿元。餐厨垃圾处理行业的壁垒主要有三个：政府关系、资金实力、技术，在以上方面具有较强实力的企业可占据先发优势，推荐：维尔利.

　　再生水利用：行业将快速发展，“十二五”期间再生水利用设施建设领域的投资增速高达24.41%，主要标的有：碧水源、津膜科技.

　　垃圾焚烧发电：进入高速发展阶段 “十二五”，垃圾焚烧发电行业年均增速为30.89%，借鉴国外经验，判断我国人口密度大、经济发达程度高的东部省市将掀起垃圾焚烧厂建设热潮，盈利水平高、能力稳定，主要标的为：桑德环境.

　　行业景气决定投资机会，我们认为中国环保投资规模还有一倍以上的增长空间，看好环保行业未来五至十年的发展。(天天证券报)

　　2014汽车及汽车零部件行业：结构性机会亦精彩

　　我们认为，14年汽车行业仍然值得投资者关注和配臵。

　　汽车行业是少数提前进行调整的周期性行业，基本适应了增速放缓的宏观环境。由于政策退出，市场化程度高的汽车行业11、12年开始调整，通过去杠杆、调整库存周期、减少固定资产投资等措施应对增速放缓压力。

　　2013年汽车行业产能利用率阶段性触底，14年有望企稳回升，而存货周转率的改善则依然可以维持。产能利用率、存货周转率从中短期来看对汽车行业盈利的弹性较大。

　　国家的汽车政策思路微调：从长期不鼓励到短期不反对。汽车工业产值约占GDP的比重10%。由于能源安全、环境压力，不大可能出台刺激政策，限购作为地方政策，主要影响增长预期，对行业销量影响不大。

　　2013年景气度仍能延续，14年需求平稳增长、产能利用率、原材料成本仍将对汽车行业贡献正面影响，而库存周转率、竞争格局将是中性的因素，劳动力成本虽是负面因素，但整车企业影响会相对较小。

　　我们推荐国企改革路径确定、提前完成产品布局优化和库存调整，销量有望恢复的江淮汽车；盈利模式独特、受益于汽车标准升级和新标准出台的中国汽研.SUV市场的高速增长淡化了竞争压力，我们推荐具有规模效应、产品结构上移的长城汽车；符合国家节能减排政策方向，潜在超预期点很多，未来有望高速增长的威孚高科。根据车型周期逻辑，我们推荐合资公司放量，自主品牌改善可期的长安汽车.14年有多家汽车行业上市公司面临限售股解禁，财务处理比较谨慎、估值相对较低的公司会有相对较高的安全边际。(广发证券)

　　年末出境购物游自由火爆旅游酒店板块全线大涨

　　2013年即将过去，接下来元旦、春节将接踵而至，中国人传统的年末采购、集中消费大戏又将隆重上演。

　　受此影响，近期旅游酒店板块表现抢眼，截止今天下午收盘，旅游板块全线大涨，板块涨幅为1.22%；个股方面，新都酒店，中国国旅等涨幅居前。

　　东方财富网板块资金流提示，截止今天下午收盘，旅游酒店板块今日主力资金净流出1968.55万元，其中超大单净流入1118.90万元，大单净流出3087.45万元，中单、小单都呈现净流入状态。

　　近日从旅游市场了解到，虽然团队游由于取消购物导致价格上涨、部分游客感到不便，但由于自由行成为出行主力，年末出境购物旅游依然火爆。有旅游机构统计，去香港等地出境自由行一趟最低只需千元，年末自由行在出境游整体接近七成，对市场起到了强劲的推动作用。

　　购物游是中国游客出境游的一大主题，去年我国国际旅游支出高达1020亿美元，成为全球最大的出境旅游消费国。岁末，港澳台、日韩等地区都进入了传统的购物打折季，不少游客趁年末出境扫货。根据携程的自由行、团队游等统计数据，年末出境购物旅游依然火爆，预订出行人数相比往年明显增长，在不少热门线路，预订自由行产品的比例占到70%。4—5天的自由行产品最热门，圣诞、元旦、春节期间是出行高峰。最受中国消费者青睐的境外购物目的地有：香港、首尔、新加坡、曼谷、东京、巴黎、伦敦、迪拜等。其中，香港位列榜首，是最受欢迎的购物目的地；迪拜、夏威夷也成为新兴热门购物目的地。

　　相比市场上很多旅行社的团队游价格上涨，网上预订自由行的价格优势凸显，甚至最低只需每人只需千元。据携程网数据显示，1月份从上海出发最低只需1500元左右，如果刷指定信用卡，每单可再减900元。春节起价2500元。其他颇有价格优势的地区还有韩国、泰国等。比如泰国6日自由行起价2300元左右。

　　除此之外，年末各大银行信用卡的大力促销也是吸引游客的重要因素。年末旅游网站与信用卡合作的优惠活动是一波接一波，并且提供旅游、购物一条龙服务。从网上看到，兴业银行、农行、平安银行等信用卡纷纷推出专享线路优惠，最高立减千余元，优惠线路基本覆盖了港台、日韩、东南亚、美国、欧洲等热门目的地。比如上海出发，首尔4日自由行起价在2000元左右，使用农行信用卡每单可减1200元。一条“济州岛+首尔5日团队游”也有同样力度的优惠。

　　据了解，出境游整体市场仍然呈现增长势头，不少目的地的中国游客大幅增长。11月到访韩国的人数达到27.6万人次，同比增加35%。香港预计12月有逾500万名旅客访港，较去年至少上升8%。其中内地旅客个人游的增长依然凌厉，带动整个大市上扬。

　　2014建材行业：关注供需格局变化和优势公司的投资机会

　　2014年固定资产投资有望继续保持增长(增速有所下滑)，将对建材产品需求增长构成有力的支撑，但建材行业的效益更多取决于行业的供需格局情况。

　　国家大气污染治理和节能减排政策推动的水泥限产提价等措施，2014年水泥行业的供需格局有望好转，市场的区域分化仍将延续。看好需求相对旺盛且新增产能压力较小的华东各省和华南各省，看好固定资产投资需求较为旺盛的陕甘等西北地区和西南地区，但看淡2014年的新疆水泥市场。

　　2014年玻璃行业的新增产能压力仍较大，玻璃产品的需求增长可能受制于房地产增速的下滑，供需形势不容乐观；此外，2014年天然气价格上涨的概率较大，可能增加其成本压力，预计2014年的玻璃行业景气度可能会有所下滑。关注2014年建筑节能的推广进程和光伏产业的复苏进程，可能对相关公司的需求增长带来机会。

　　给予水泥行业推荐的投资评级，建议重点关注：海螺水泥、华新水泥等龙头公司，祁连山、宁夏建材、江西水泥等区域需求相对较好的公司也值得关注。华北和华中地区的新增产能压力较小，但需求增长存在一定的不确定性，建议重点关注京津冀地区的环保限产力度，并关注：冀东水泥、金隅水泥。

　　给予玻璃行业中性评级，建议重点关注：产品差异化优势明显、抗风险能力较强的南玻A和以太阳能光伏为主业的亚码顿。

　　其他建材行业符合建筑节能减排的发展趋势，且有望受益于产品更新换代及产业结构升级，给予推荐的投资评级。建议重点关注轻质建筑材料和管材中的成长股，继续回避下游需求疲弱的耐火材料公司。建议重点关注业绩成长性较好的开尔新材以及风电业务有望触底反弹且已介入环保领域的中材科技等公司。建议重点关注产品具有一定的消费属性、业绩成长性较好的伟星新材以及城市排水工程的受益公司巨龙管业、纳川股份。东方雨虹、北新建材仍有望延续增长，但2014年房地产市场的波动，可能对其估值产生冲击。鉴于公司虽然增速可能有所下滑，因其仍具有持续成长性，若出现股价过度下跌，可择机关注。(国海证券)

szzsmm · 发表于 2013-12-28 21:26:23

汽车行业个人意见非利好，目前越来越多的大城市，当然也是汽车高消费城市的限牌政策陆续实施，不是一个好的信号。可见，zf在限制汽车的增长。

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